华泰证券研报称，6月挖掘机整体内销和出口增速均较5月有所回升。看好二手挖机出口快速增长对国内更新需求的拉动 ，以及国产品牌在海外份额的持续提升 ，推荐工程机械龙头、零部件龙头。
全文如下华泰 | 机械：二手机出口助力6月挖机景气回升
6月挖掘机整体内销和出口增速均较5月有所回升 。我们看好二手挖机出口快速增长对国内更新需求的拉动，以及国产品牌在海外份额的持续提升 ，推荐工程机械龙头 ，零部件龙头 。
核心观点
6月挖机内外景气度均有回升，看好行业持续复苏
据工程机械协会7月7日发布 ，2025年6月挖掘机销量1.88万台 ，同比+13.3%，其中内销8136台 ，环比-3% ，同比+6%（5月同比-1%），出口1.07万台 ，同比+19%（5月同比+5%） ，整体内销和出口增速均较5月有所回升。我们看好二手挖机出口快速增长对国内更新需求的拉动，以及国产品牌在海外份额的持续提升，推荐工程机械龙头 ，零部件龙头 。
国内终端需求略有改善 ，期待项目资金改善逐级传导
终端情况来看，据统计局数据1~5月国内房屋新开工面积累计同比-22.8% ，降幅较1~4月-23.8%的水平略有收窄 ，基础设施投资完成额（不含电力）同比+5.6%，与1~4月+5.8%的增幅相当 ，其中水利管理业固投完成额表现最为亮眼 ，1~5月同比+26.6% 。大挖对应的采矿业方面，1~5月固投完成额同比+5.8% ，其中煤炭开采业1~5月同比+19.9% ，较1~4月+14.7%的水平有所加速。项目资金方面，据今日工程机械杂志统计 ，2025年前5月各省份地区政府债券发行额合计达到4.3万亿 ，同比+53%，绝大多数区域表现为增长，未来资金改善逐步传导至施工工程和设备使用环节值得期待 。
5月二手机出口台数同比+52% ，或为国内需求提供重要支撑
我们在1月底发布的报告《二手机视角：工程机械出海仍在成长》中指出 ，2020年以后国内二手工程机械设备出口的快速增长或帮助国内存量设备出清，从而为内销提供了有力支撑 。据海关总署数据 ，4 、5月挖机出口台数分别为2.3 、2.6万台 ，测算二手机出口台数1.3、1.6万台，分别同比+21% 、+52% ，5月挖机内销降速背景下 ，二手机出口的加速或为6月内销的恢复奠定了良好的基础。当前我国存量设备机龄处于2016年以来顶部水平，加上二手机对于工况良好的存量设备的出清 ，刚性更新需求有望为内需提供良好支撑 。
发展中国家需求旺盛 ，国产品牌市占率有望不断提升
海关出口数据分国别来看，东南亚 、南美、中东等国家需求较为旺盛 ，1~5月对印尼 、越南 、阿根廷、阿联酋挖机出口台数分别同比+67% 、+68% 、+539%、+53% 。印尼矿山 、东南亚城镇化率提升 、拉美一体化带来的基建需求、中东基建需求等或为出口的快速增长提供了支撑。我们在报告《二手机视角：工程机械出海仍在成长》中指出 ，当前发展中国家存在大量二手机进口需求，23年发达国家二手机总供应量或在12~15万台，高于我国新机出口量 。国产新机较二手机在排放、安全及全生命周期经济性等方面具备较强竞争力 ，未来国产品牌在海外市占率有望逐步提升 。
风险提示：1）国内基建 、地产景气度超预期下行；2）国产品牌海外工厂布局进度不及预期；3）海外工程机械行业竞争格局超预期恶化。
（文章来源：人民财讯）
网上开户买股票流程:专业配资炒股-华泰证券：看好全球核电新建加速带来的设备端机会
财经:技术股和资金股的比例-华泰证券：适度减少美国影片进口数量，持续看好国产内容和院线龙头
配资炒股入门教程视频配资:新开户能买哪些股票-看好港股和A股！摩根大通：中国进行了最深刻、广泛的一轮政策调整
配资炒股门户网站:网上怎样进行股票开户-逾500家公司业绩预喜 这些行业表现亮眼
广东股票配资开户流程详解:配资炒股网址-A50 突然跳水！A股风格切换？创业板指早盘大涨
股票在什么平台上买:网上炒股配资开户-重大信号！招商银行遭三度举牌！
全赢随配提示：文章来自网络，不代表本站观点。
国务院新闻办公室9日发布《关于中美经贸关系若干问题的中方立场》白皮书，澄清中美经贸关系事实，阐明中方对相关问题的政策立场...
记者辛圆给补贴、建平台，为了吸引更多高层次人才，各地纷纷放出“大招”。据央广网周一发布消息，湖...
文/吴治邦3月24日早盘，在2024年年底压哨实施完毕重整计划的*ST花王股价继续跌停。自2025年1月...
3月24日，易方达国证自由现金流ETF公开发售。该产品跟踪国证自由现金流指数，这个指数是什么？有哪些优势？投资价值如何？...
记者王珍中国国际经济交流中心副理事长、国务院发展研究中心原副主任王一鸣周一在“中国发展高层论坛2025...
记者｜赵阳戈年初，证监会就修改《证券发行与承销管理办法》部分条款向社会公开征求意见，市场也将注意力投向了...
今日A股V型反弹，TMT行业探底回升。芯片50ETF（516920）探底回升，尾盘翻红收涨0.92%，资金连续涌入，近2...
记者辛圆3月25日，博鳌亚洲论坛旗舰报告《亚洲经济前景及一体化进程2025年度报告》（以下简称《报告》...
